来源:兵哥事务所
小登们真的是太神奇了,就说泡泡玛特吧。
21号出来的业绩非常炸裂,让我着实震惊了一次。
中国按渠道:线下渠道同比增长130-135%(vs 25H1 117%),线上渠道同比增长300-305%(vs 25H1 212%)。海外地区:亚太同比增长170-175%(vs 25H1 258%),美洲同比增长1265-1270%(vs 25H1 1142%),欧洲及其他同比增长735-740%(vs 25H1 729%)。
作为一个资深老登,我从估值的角度说,这个业绩增速是完全配得上现在的估值,尤其是业绩增速还在加快。
而四季度是传统意义上的消费大节点,海外有万圣节、圣诞节,国内有双十一,估计业绩还能提速。从目前的销售数据看,卖的非常火爆,而且属于买都买不到的那种:万圣节新品Why So Series在10月9日发售,国内线上各渠道数秒内售罄。目前国内外二手平台价格均呈现上涨趋势,以Labubu隐藏款为例,目前国内千岛售价1713元,溢价977%,较发售当日涨价68%;美国StockX售价170美元,溢价295%。
泡泡玛特的利润率非常高,根据今年的半年报,毛利率超过70%,净利率高达35%,堪称印钞机公司,现在看它在海外的密度还不够,未来的盈利能力大概率是可以持续增长的。
但很快市场就让我震惊了第二次,泡泡玛特21号暴跌8%,收盘价是250.4元,21号高开低走,还好涨了一点点,收盘价256元,今天直接暴跌,截止中午跌超过了10%,我写文章的时候只有229元。
当我这个老登觉得泡泡玛特估值较为合理的时候,小登们竟然毫不留情走了。
不过小登们也是内卷非常严重,走的早赚的盆满钵满,走的慢的就要享受一下被套的恐惧了。
经过八九月份的亢奋,小登们在十月份稍微安分点,最新的一些数据,给大家计算,按照年收益率:
芯片只有42.84%了,还是厉害,但是并不过分。
人工智能58.68%,没想到吧,竟然超过了芯片,这就是市场的不可预测。
黄金、创新药、稀土还是在高位,70%走上的收益率,获利盘非常多。
沪深300是19%左右,可以作为业绩比较的基准。
中证A50,今年大概是17%,跑输沪深300%。
消费类的很差,白酒今年亏5%左右,标普消费今年亏11%左右(不算溢价5%,算上亏16%)
今天是周四,我周一和周二的文章,周三的直播连续三天都在讲一个策略:哑铃策略。
因为现在的行情非常诡异,整体估值和世界其他主要市场相比还是很低的,但是分化严重,小登们估值太高了,老登基本上跑输市场。
那么为了防止科技股和小盘股过山车,防止市场风格转换,也为了防止万一小登们继续起飞,就要用哑铃策略,其实也很简单,就是保持两者一定的比例,哪个涨就卖哪个去补另一个,始终动态平衡。
如果懒得做动态平很,也可以买一个本身就是哑铃结构的产品,比如香港大盘30ETF(520560),它是目前全市场唯一跟踪恒生中国(香港上市)30指数的ETF,并支持“T+0”日内回转交易,填补了港股核心资产指数化投资的空白。场外也可以购买,代码501301。
我给你们看一下它的前十大成分股,你们马上就明白它厉害在哪里了:
行业配置非常均衡,科技成长+高股息红利,形成“哑铃策略”。
最新估值,股息率2.44%,市盈率13.07%,但是能力很强,近1年收益41.43%,近5年收益368.50%,显著高于港股通红利低波指数(近5年45.08%)
如果懒得做仓位平衡,不妨买入这种自带哑铃策略的指数基金试试。我自己今天买了一点,算是建仓吧。
最后再说一个产品吧,就是很多人在问的港股通创新药ETF(520880)(场外联接基金:025221),很多人都问我创新药行情是不是结束了。
尤其是22号,它的第三大重仓股信达生物也让我震惊了一下,信达生物与日本武田制药达成全球战略合作,涉及三款产品权益,首付款达12亿美元,总交易金额114亿美元,创中国医药行业BD交易纪录。
不仅如此,这个过程中全程深度参与后续的临床开发、商业化,获配40%的开发成本及美国市场利润。出一个好分子,并且赶上肿瘤领域的最大风口不容易,信达要把IBI363价值最大化,并借此实现公司的国际化
这么好的BD,竟然当天跌了1.96%,又是两个震惊!
114亿美元大概是810亿人民币,港股的信达生物总市值才1476亿港币,折算1350亿人民币,兄弟们这还有什么好卖的。和芯片还不一样,芯片主要是预期收益,而创新药、稀土今年大涨是有现实业绩基础的,我可不敢看空。
目前整个小登板块,短期以资金博弈逻辑为主,中期以消化高估值逻辑为主,大浪淘沙我们一定要以基本面和价值为基础,就算是炒,以后也有个基本的锚定物。
创新药和稀土都是小登里面我密切关注的,随时可能会操作,芯片我想再等等,再跌10%,也就是芯片的年度收益率只有30%的时候我就杀进去!
最后看了一眼大盘,本来以为今天是倒霉的一天,但是下午不知道咋回事忽然就拉升了,大赚一笔!
这市场,真好玩。



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