物流行业动态：美俄谈判前国际油价上涨 国内煤炭价格涨跌互现

　　核心观点　　1）美俄谈判前国际油价上涨。美俄会晤前，14 日国际油价反弹回升，一方面或基于前期持续下行后的修复需求，另一方面则是市场面对地缘谈判不确定性的避险选择，持谨慎态度等待地缘风险指向。目前，美俄或很难快速达成超预期的停火协议， 因为利益诉求的分歧不仅在领土问题，还包括各方地缘等多方面考量。　　2）动力煤供需拉锯持续，产地煤价继续稳中探涨。周内产地降雨缓解，但供应尚未完全恢复，近期铁路发运量保持低位， 在供应阶段性收紧影响下，环渤海港口库存持续下滑，优质煤结构性缺货问题凸显，且产地煤矿报价继续普涨，进一步支撑市场情绪。　　动态信息　　行业综述：从交运各子板块相对沪深300 的表现来看，本周（8 月11 日-8 月15 日）交运板块整体下跌。本周物流综合板块下跌0.51%，其中原材料供应链服务板块上涨1.63%。　　物流供应链：美俄谈判前国际油价上涨，国内煤炭价格涨跌互现 美俄谈判前国际油价上涨。美俄会晤前，14 日国际油价反弹回升，一方面或基于前期持续下行后的修复需求，另一方面则是市场面对地缘谈判不确定性的避险选择，持谨慎态度等待地缘风险指向。目前来看，美俄或很难快速达成超预期的停火协议， 因为利益诉求的分歧不仅在领土问题，还包括各方地缘等多方面考量。　　因此，短期继续关注美俄会谈结果，或可能释放未来地缘发展方向的信号，从而影响市场预期，加大油价波动。　　国内市场炼焦煤价格涨跌互现。供应端，下游市场观望情绪再起，中间环节离市现象增多，但多数煤矿尚有前期订单拉运，且煤矿整体暂无库存压力，多数矿井报价坚挺。需求端，本周焦炭第六轮提涨全面落地。但随着九月重大活动临近，山东、河北等地均有限产预期，届时需求下降，下游采购积极性或继续降低。　　动力煤供需拉锯持续，产地煤价继续稳中探涨。周内产地降雨缓解，但供应尚未完全恢复，近期铁路发运量保持低位，在供应阶段性收紧影响下，环渤海港口库存持续下滑，优质煤结构性缺货问题凸显，且产地煤矿报价继续普涨，进一步支撑市场情绪，本周动力煤价格稳中上行。 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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