美国AI 新政发布：技术围堵下，坚定看好国产半导体机遇 7 月23 日，特朗普政府正式发布《美国AI 行动计划》，围绕三大战略支柱，提出90 余项政策举措，旨在巩固美国AI 霸权，强化对华技术封锁。内容包括1）废除拜登时代AI 监管框架，减少研发限制；鼓励开源模型（如Meta 的Llama）；修订联邦采购标准，要求AI 系统保持“无意识形态偏见”；2）简化数据中心、半导体工厂审批流程；升级电网以支撑算力需求；通过教育部和劳工部推动技能培训，加速芯片制造业回流美国。3）通过国际开发金融公司等机构，支持美国技术在全球范围内的部署；向盟友绑定“去中国化”技术联盟，构建“亲美AI 阵营”；强化对华技术封锁，防止AI 芯片、算法等核心领域“外流”，且本次文件明确新增半导体零部件和组件的管制。 长江存储全国产线试产在即，国内设备厂商替代空间巨大 据台媒《电子时报》报道，长江存储首条全国产设备产线将于25H2试产，26 年开始实现爬坡。公司当前月产能约13 万片（占全球产能8%），预计25 年增产至15 万片，力争26 年全球产能占比提升至15%。对标全球三强，三星、SK 海力士、美光月产能分别为66 万片、50 万片、30 万片，仍有差距。若本条全国产线试产进展顺利，将有望直接带动后续国产半导体设备需求增长，并为国内晶圆厂设备国产化提供重要示范。当前试产良率成为关键指标。 谷歌二季度营收增14%，全年资本支出上调100 亿美元 7 月23 日，谷歌母公司Alphabet 发布25Q2 财报，单季度实现营收964.28 亿美元，同比+14%，高于市场预期（940 亿美元）；净利润281.96 亿美元，同比+19%；摊薄后每股收益2.31 美元，高于市场预期（2.18 美元）。谷歌CEO 桑达尔表示，鉴于云产品及服务面对强劲且持续增长的市场需求，公司计划将25 年CAPEX 增加至850 亿美元。 电子本周涨幅2.85%（13/31），10 年PE 百分位为76.84% （1）本周（2025.07.21-2025.07.26）上证指数上涨1.67%，深证成指上涨2.33%，沪深300 指数上涨1.69%，申万电子版块上涨2.85%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为13/31。 （2）本周（2025.07.21-2025.07.26)电子版块涨幅前三公司分别为统联精密（39.97%）、苏州天脉（33.58%）、阿石创（21.34%），跌幅前三公司分别为ST 恒久（-13.48%）、东田微（-13.15%）、中电港（-11.25%）。 （3）PE：截至2025.07.26，电子行业子版块PE/PE 百分位分别为半导体（87.47 倍/60.91%）、消费电子（30.10 倍/30.60%）、元件（47.41倍/76.62%）、光学光电子（51.54 倍/62.47%）、其他电子（65.97 倍/83.63%）、电子化学品（59.67 倍/68.73%）。 投资建议： 算力产业链：建议关注胜宏科技、沪电股份、生益电子、广合科技、景旺电子、鹏鼎控股、威尔高、生益科技、大族数控、南亚新材、圣泉集团、天承科技、东威科技等。半导体产业链：建议关注北方华创、中微公司、拓荆科技、芯源微、精测电子、中科飞测、长川科技、新莱应材、珂玛科技、茂莱光学、汇成真空、江丰电子等。 风险提示: 国产替代不及预期；技术突破不及预期；下游景气度不及预期；行业竞争加剧。 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
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