盘前：道指期货涨0.01% 比特币大跌6%

　　由于担心美国总统特朗普的政策可能会影响全球经济增长，周二股市难以找到方向，而10年期美国国债收益率跌至两个月以来的最低点，而英伟达财报临近也让市场保持谨慎。

　　截至发稿，道指期货涨0.01%，标普500指数期货跌0.03%，纳指期货跌0.02%。

　　德国DAX指数涨0.14%，英国富时100指数涨0.34%，法国CAC40指数跌0.03%，欧洲斯托克50指数涨0.11%。

　　美国股指期货收窄了早前的跌幅，表明华尔街开盘时可能会趋于平稳，周一收盘时华尔街出现以科技股为主导的抛售。周一道琼斯指数略微上涨，标准普尔500指数下跌0.5%，纳斯达克指数下跌1.2%。

　　美国新政府政策如何影响全球增长以及长期以来建立的经济和政治联盟的不确定性，促使投资者削减风险，并转向国债或黄金等避险资产。比特币跌破90，000美元，创下自11月中旬以来的最低点，因为投资者从特朗普政府的热门交易中撤出。

　　“美国更快地退出全球领导地位，增加了跨国公司和长期受益于稳定、基于规则的国际秩序的全球投资者的风险，”Gama Asset Management的全球宏观投资组合经理Rajeev De Mello表示。

　　市场情绪脆弱。

　　特朗普计划对美国进口商品征收的贸易税可能会推高国内通胀，而他大规模裁员的举措可能会影响劳动市场，尤其是在美联储需要有空间降息的时刻。

　　“这与过去几年相比有很大不同，以前危机似乎是一件接着一件发生，而现在似乎是‘所有的事情，全部一起发生’。”他表示。“不过，我认为也有乐观的理由。如果你看看财报季，情况确实很好。但是，头条新闻和欧洲与美国之间的裂痕迹象——这虽然不直接影响股市，但它会让市场情绪变得更加脆弱。”

　　美国经济数据的不利消息也加速了本月的下滑，尤其是消费者通胀预期和最近整体商业活动的下降。

　　IG的首席策略师Chris Beauchamp表示，市场情绪脆弱，但没有出现太大的波动。

　　英伟达财报很关键。

　　自1月底中国的低成本人工智能模型DeepSeek推出以来，投资者开始质疑在这一技术上的巨额支出是否值得，因此英伟达的第四季度财报将成为决定市场情绪的关键。

　　瑞穗银行分析师Jordan Klein对周三的季度报告持乐观态度。他在给客户的报告中写道，有“大量资金在场外观望，可能会入场押注反弹”，他预计英伟达的股票在最近停滞的表现之后会“先上后下”。

　　债市方面，10年期国债收益率下跌5个基点，至4.346%，接近两个月来的最低水平。期货市场显示，交易员预计美联储今年将降息约50个基点，高于一周前的40个基点。

　　在其他市场，油价小幅上涨，投资者评估美国对伊朗的新一轮制裁。

　　黄金价格从创纪录高位回落，目前交投在2940美元附近，周一创下历史新高2，956.15美元。

　　比特币连续第三天下跌，由于出现一些获利回吐，跌幅最大达到6%，降至89，000美元以下，交易者继续消化上周Bybit交易所遭遇的15亿美元以太坊黑客攻击事件。以太坊和许多知名的山寨币（如Solana和Dogecoin）也继续承压，投资者将目光转向其他地方，因为这一行业在经历了上周最大规模的黑客攻击后依然处于震荡状态。

　　美银：特朗普政策迷雾笼罩市场，投资者活动放缓。

　　美国银行表示，自今年年初以来，由于客户对美国总统特朗普新政府的政策走向愈发感到不确定，投资者活动有所放缓。

　　该公司全球市场部门负责人Jim DeMare警告称，由于市场试图评估新政府初期举措的影响，尤其是贸易政策对资产价格的潜在影响，不确定性已“显著上升”。

　　DeMare在接受采访时表示：“与年初相比，客户目前的交易活动有所减少，也明显低于去年第四季度的水平。我认为，人们正在等待更多信息，以便进一步调整其投资组合。”

　　焦点个股

　　加密货币概念股盘前持续走低，嘉楠科技跌超9%，Bit Digital、IREN Ltd、Strategy跌超7%，比特币盘中一度跌超5%。

　　AI医疗概念股盘前全线下挫，Hims & Hers Health绩后大跌逾17%，Tempus AI绩后跌近16%， Vicarious Surgical 跌超10%， Absci Corp跌超5%。

　　家得宝盘前跌1.9%，Q4业绩超预期。

　　诺和诺德盘前继续上涨4%，此前5日连涨超16%。

　　丰田盘前涨2%，日前发布新款氢燃料电池，续航里程提升20%。

　　阿里巴巴盘前涨超3%，官宣3800亿元投资计划+发布新推理模型。

　　欢聚盘前涨超12%，与百度达成收购协议。

　　贝壳盘前涨3%，沪深等一线城市出现楼市“小阳春”。

　　理想汽车盘前大涨近15%，机构指SUV i8发布时间及设计超出预期。

　　小鹏汽车盘前涨近7%，开盘或创阶段新高。

　　文远知行盘前涨2.7%，Robotaxi GXR于北京开展纯无人规模化商业营运。

　　名创优品盘前涨约4%，机构料其今年收入增长22%。