4月以来，全球风险资产普遍迎来修复，Wind数据显示，截至5月15日，韩国综指、科创50、纳斯达克指数累计涨幅均超过20%，相比之下，港股的修复力度明显偏弱，同期恒生指数涨幅为4.74%。也正是这种“反差”表现，使得当下的港股仍处于估值洼地，相较其他市场有拥有更高的“性价比”。对于关注港股机会的投资者来说，身处洼地的港股，当前是否已经迎来否极泰来的配置时机？
在景顺长城恒生港股通50ETF联接拟任基金经理张晓南看来，当下布局港股或当时。一方面，截至5月15日，南向资金已经连续17个月净买入港股，资金加速布局；其次基本面向好，2026年或为AI应用之年，港股的大型互联网有望持续受益；第三，在估值层面，港股市场的整体估值处于全球较低水平；此外，相较于A股，港股交易机制更灵活，估值体系更加与国际接轨、股息率较高，同时相较于制造业占比较高的A股宽基指数，港股宽基指数中以金融和互联龙头企业占比较高，是大中华股票市场配置中不可或缺的一部分，配置价值凸显。（市盈率数据来源：Wind，纳斯达克100、韩国综合指数和日经225的市盈率分别为36.51倍、28.52倍和20.95倍，截至2026/5/15）
对于看好港股潜在修复空间的投资者，要如何较好地把握港股整体机会？在张晓南看来，具有代表性的宽基指数或更有效率。以正在发行的景顺长城恒生港股通50ETF联接（A类：026165；C类：026166）为例，其投资目标恒生50ETF景顺所跟踪的标的指数恒生港股通50，该指数在港股通范围内精选50只流动性较好、在港上市的龙头企业。恒生港股通50指数在纳入新经济领域龙头的同时，也包含银行、保险和能源等传统行业的领军企业。数据显示，这些企业以不到10%的数量占比，覆盖了49.52%的港股通总市值和58.93%的归母净利润，是港股核心资产的代表之一。（数据来源：Wind，市值数据截至2026/5/15，归母净利润数据截至2025/12/31）
从指数覆盖的行业来看，恒生港股通50指数基本囊括了当下热门行业以及港股市场的优势行业。Wind数据显示，截至5月15日，该指数前四大行业分别是具备高股息特点的金融（30.2%）、新消费含量高的非必需性消费（27.1%）、受益于AI产业趋势发展的资讯科技（21.7%）以及能源涨价的能源业（6.1%），四个行业合计占比85.1%。在此基础上，恒生港股通50指数还纳入了少量医药、地产建筑和原材料等行业，呈现出对不同行业多元布局的特点。
反映到指数表现层面，由于对“新经济”行业的纳入度较高，恒生港股通50指数也因此具备较高的收益弹性和增长潜力。Wind数据显示，自2024年9月24日至去年三季度末的港股反弹行情中，该指数累计上涨51.67%，跑赢了恒生指数同期47.18%的涨幅。另从性价比来看，据同源数据，恒生港股通50指数当前的市盈率为11.24倍，略低于恒生指数，或具备更大的修复空间。
值得一提的是，景顺长城近些年积极布局港股市场，在指数投资领域，目前已构建起较完整的港股产品矩阵——“港股全家桶”，覆盖宽基、科技及消费主题基金、红利策略指数等在内的不同产品。具体来看，有打包港股核心资产的恒生50EF景顺、聚焦科技龙头的港股科技ETF景顺、捕捉消费机会的恒生消费ETF景顺、布局稀缺生物科技的港股创新药ETF景顺，以及港股红利低波ETF景顺、港股央企红利ETF景顺在内的不同策略红利基金，为投资者布局港股提供了多样化的便捷工具。此次景顺长城恒生港股通50ETF联接（A类：026165；C类：026166）的推出，也为场外投资者一键布局港股核心资产提供了便捷工具。
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